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“Niente data center vicino a casa mia!” Mentre si avvicinano le elezioni di metà mandato negli Stati Uniti, i data center, particolarmente impopolari tra il pubblico, stanno creando un raro punto di consenso tra candidati repubblicani e democratici. Infatti, si riporta che il 70% degli americani si oppone alla costruzione di un data center nella propria zona locale. Il paradosso è evidente, in un momento in cui la rivoluzione dell’intelligenza artificiale (IA) è in corso e pochi riescono ormai a immaginare la vita senza un agente come ChatGPT.

Questa ondata è così potente che sposta in secondo piano le preoccupazioni relative al crescente indebitamento nei paesi sviluppati, contribuendo fino al 25%1 della crescita del PIL degli Stati Uniti - un livello senza precedenti! È accompagnata anche da un forte aumento della spesa legata all’IA (software, IT, R&S e data center) che ora rappresenta l’8% del PIL statunitense¹.

In termini pratici, la Federal Reserve (Fed) di Dallas stima che l’aumento dei data center potrebbe spingere i costi dell’elettricità dal 20% al 50% entro il 2028. Ciò, a sua volta, genera rischi legati all’acqua, poiché le centrali elettriche richiedono miliardi di litri d’acqua per il raffreddamento. Le centrali nucleari aggiungono un ulteriore motivo di preoccupazione: possono riscaldare i fiumi quando utilizzano l’acqua per raffreddare le apparecchiature e dissipare il calore, e potrebbero essere costrette a ridurre la produzione o a chiudere quando le temperature diventano troppo elevate, come è accaduto nuovamente quest’estate in Europa.

Il 2026 si sta già affermando come un anno record per il caldo globale. Secondo Copernicus, il programma europeo di osservazione terrestre, è probabile che gli esseri umani non abbiano mai sperimentato temperature così elevate da almeno 100.000 anni.

Tuttavia, il peggio non è mai certo e l’innovazione tecnologica può portare soluzioni. Un esempio è una nuova start-up francese, presente quest’anno a VivaTech² a Parigi, che ha svelato un processo rivoluzionario volto a sviluppare data center biologici utilizzando DNA sintetico, rendendo così possibile ridurre significativamente, se non eliminare, le sfide legate al consumo di elettricità e acqua. Questo potrebbe rappresentare un vero e proprio cambio di paradigma, soprattutto se paragonato ai grandi progetti di data center statunitensi come Stratos, che si prevede coprirà 160 km², equivalenti alla dimensione del Principato del Liechtenstein.

In un contesto complesso segnato da tensioni geopolitiche, in particolare attorno allo Stretto di Hormuz, da alti livelli di debito nei paesi sviluppati, da dubbi sulla credibilità delle banche centrali, dall’incertezza legata a eventi elettorali chiave come le elezioni di metà mandato negli Stati Uniti o l’elezione presidenziale francese del prossimo anno, e ovviamente da disastri naturali legati al riscaldamento globale, le pressioni inflazionistiche restano orientate al rialzo, spingendo le banche centrali a mantenere i tassi invariati o addirittura ad aumentarli.

In questo contesto, non ci aspettiamo un ciclo sostenuto di aumenti dei tassi da parte delle principali banche centrali e prevediamo che l’inflazione si normalizzerà il prossimo anno. Rimaniamo costruttivi sulle azioni e riteniamo che l’ambiente continui a offrire opportunità interessanti. Più che mai, potete contare sul nostro team di esperti per supportarvi.

Questo mese, dedicheremo un’analisi dettagliata nel nostro rapporto speciale su “L’impronta ambientale dell’IA: perché conta” (pagina 8). 

¹ Stima di Bloomberg.
²  VivaTech è uno dei principali eventi europei dedicati alla tecnologia e all’innovazione, che si tiene ogni anno a Parigi. Riunisce start-up, grandi aziende, investitori, ricercatori e responsabili politici per presentare tecnologie emergenti, scambiare idee ed esplorare le ultime tendenze che stanno plasman-do il futuro delle imprese e della società.

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_{Monthly House View, 19.09.2026. - Excerpt of the Editorial}